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Tabela de mecanismos por classe de ativo
“Tokenizado” é uma palavra só para cinco coisas diferentes. Esta tabela abre a diferença em seis dimensões — primeiro descubra qual classe você tem na mão, depois discuta se vale.
As cinco classes em seis dimensões
Esta é a página central do site. Tudo o mais aqui é o detalhamento de uma linha desta tabela.
| Classe | O que está por baixo | De onde vem o rendimento | Quem faz a custódia | Dá para resgatar | Onde mora o risco |
|---|---|---|---|---|---|
| Título públicoTreasuries | Títulos públicos de curto prazo ou cotas de fundo de mercado monetário | Juros do título, já descontadas as camadas de taxa até chegar em você | Custodiante licenciado indicado pelo emissor | Em geral sim, em stablecoin, com janela, valor mínimo e prazo de processamento | Fora da blockchain · crédito do emissor e canal de resgate |
| Ouro e metaisGold | Barras físicas em cofre, correspondência por peso | Nenhum por si só — só a variação do preço do metal | Cofre de terceiro; o estoque é atestado por relatório | Alguns produtos entregam o físico, com peso mínimo e custo de retirada | Fora da blockchain · existência real do lastro e execução da retirada |
| AçõesEquities | Um comprovante de participação ou um arranjo derivativo — nem sempre a ação em si | Depende da regra do produto: pode repassar dividendo ou não | O emissor ou uma instituição parceira | Na maioria dos produtos não converte em ação de verdade | Fora da blockchain · o que exatamente você tem na mão |
| ImóveisReal Estate | Participação ou direito creditório de uma sociedade de propósito específico, não a matrícula do imóvel | Aluguel ou venda do ativo: volátil e descontínuo | O estruturador e o agente fiduciário | Praticamente não existe resgate imediato; a saída é vender para alguém | Fora da blockchain · titularidade jurídica e liquidez |
| Crédito privadoPrivate Credit | Uma carteira de direitos creditórios | Juros pagos pelos devedores: número alto, lastro opaco | Um agente de cobrança e administração da carteira | Costuma ter carência; em caso de inadimplência o resgate pode ser suspenso | Fora da blockchain · a inadimplência chega direto em você |
Descrição de mecanismo, verificada em 2026-08. Não é lista de produto nem recomendação de investimento. A regra de cada produto é a da página oficial do emissor.
Liquidez e horário: a dimensão que raramente entra na comparação
| Classe | Negocia quando | Como se sai na prática | O que costuma dar errado na saída |
|---|---|---|---|
| Título público | Token 24/7; o resgate segue dia útil | Resgate junto ao emissor ou venda no secundário | A janela de resgate não é 24/7 e pode ser suspensa por cláusula |
| Ouro | 24/7 | Venda no mercado; retirada física é exceção | Custo de retirada e peso mínimo inviabilizam a entrega para quem tem pouco |
| Ações | Token 24/7; a bolsa de referência não | Venda no secundário | Com a bolsa fechada, o preço do token descola e o spread abre |
| Imóveis | Depende de haver comprador | Transferência para outro investidor | Preço anunciado não é preço executável: o livro é raso o ano inteiro |
| Crédito privado | Carência e janelas definidas em regulamento | Amortização programada ou venda com deságio | Quando a carteira piora, a saída fecha exatamente para todo mundo ao mesmo tempo |
Como cada classe aparece no mercado brasileiro
A tabela acima é a estrutura global. O que efetivamente se encontra no Brasil tem um recorte próprio — e ele não é o mesmo do mercado internacional:
- Crédito e recebíveis dominam. A maior parte do volume tokenizado emitido aqui é direito creditório: recebível comercial, crédito do agronegócio, operação estruturada. É o oposto do mercado internacional, onde título público tokenizado é a maior fatia.
- Título público tokenizado, na prática, chega ao investidor local principalmente na forma de produto lastreado em títulos do Tesouro americano, negociado em plataforma cripto, e não como Tesouro Direto “na blockchain”. São coisas diferentes e a diferença é cambial antes de ser tecnológica.
- Ouro tokenizado é acessado pelas mesmas duas moedas globais de ouro que existem lá fora, disponíveis em corretora cripto.
- Imóvel fracionado aparece com frequência em oferta pública dispensada de registro, no regime de crowdfunding de investimento da CVM.
- Ação tokenizada é o caso mais delicado: o produto é emitido fora do Brasil e o que você tem raramente é a ação.
O detalhamento regulatório está em o que mudou com a CVM e o Banco Central, e o desenho de recebíveis, CRA e CRI está em crédito tokenizado no Brasil.
Nove itens para checar antes de comprar qualquer um deles
Vale para as cinco classes. Se você não conseguir responder mais de dois, o problema não é o produto ser ruim — é você ainda não saber o que está comprando.
- Qual é exatamente o lastro? Não “títulos públicos”, mas quais, de que prazo, em que moeda.
- Quem é o emissor, em que país está constituído e sob qual supervisão.
- Quem é o custodiante e se ele tem relação societária com o emissor.
- Existe segregação patrimonial? Em qual cláusula de qual documento.
- Que tipo de relatório de terceiro existe — asseguração ou auditoria —, quem emite e com que frequência.
- O relatório confirma que o lastro não está dado em garantia? Essa frase específica é a que costuma faltar.
- Quatro números e uma condição do resgate: valor mínimo, janela, custo, prazo de processamento — e o que autoriza suspender o resgate.
- Soma de taxas e se o rendimento divulgado é antes ou depois delas.
- Como isso é tributado para você e o que a plataforma reporta à Receita Federal.
Um atalho honesto. Se o material de venda responde os itens 1, 2 e 7 sem você precisar procurar, é bom sinal. Se para achar o item 7 você precisa abrir um PDF de 80 páginas em outro idioma, isso também é uma resposta — sobre para quem o produto foi feito.
O que esta página não faz
Ela não avalia nenhum produto específico, não indica emissor e não diz se algo é bom ou ruim para você. Ela separa classes para que a próxima pergunta que você fizer seja a certa.
Se você quer o roteiro por tipo de produto e forma de compra, use Onde está o risco. Se o que falta é vocabulário, comece pelo glossário.
Aviso de risco. Produtos tokenizados podem gerar perda do capital investido. Este texto não usa expressões como “sem risco”, “ganho garantido”, “capital protegido” ou “renda garantida”, não recomenda nenhum emissor ou produto específico e não constitui recomendação de investimento. As descrições de mecanismo seguem informações públicas de 2026-08; regras, taxas e disponibilidade por região de cada produto valem na versão vigente das páginas oficiais do emissor e da corretora.
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